进口激增致美国经济萎缩

受关税前进口激增和消费支出疲软影响，美国经济第一季度下滑0.3%，为2022年以来的首次收缩，凸显特朗普关税政策连锁反应初现。4月30日美国经济分析局公布数据，第一季度经通胀调整后的GDP下降0.3%。

GDP与核心PCE数据详情

美国一季度GDP平减指数年化季环比初值增长3.7%，超预期。经通胀调整后的实际GDP年化季环比初值-0.3%，不及预期且较前值大幅回落。消费者支出以1.8%的速度增长，核心个人消费支出物价指数年化季环比初值3.5%，超出预期。

各因素对经济的影响

进口激增创五年最大增幅，净出口拖累GDP近5个百分点。企业库存贡献率为2.25个百分点。政府支出自2022年来首次负增长，企业设备支出是亮点，折合年率增长22.5%。核心PCE加速至一年来最高，但消费信心大幅恶化，关税影响使美联储处境艰难。